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所谓资本寒冬就是阴谋论?去年并非资本盛夏,不过是多了80%的2WC项目

文章作者:www.tokeisale.com发布时间:2020-01-06浏览次数:1200

据青科集团私募服务统计,2016年上半年,中国新增天使投资机构40家,共募集资金60.77亿元。2016年上半年,天使投资案件818起,披露金额约51.85亿元。

与风投/私募股权行业的寒风相比,天使投资似乎感受到了另一种温度。9月27日,由青科集团和《投资界》主办的“首都冬季天使投资狩猎交易会季”沙龙举行。“四位投资者”讨论了如何在首都冬季寻找高质量的项目。以下是新闻周刊编辑整理的讨论的真实记录。

首都冬季是市场上酝酿的一场大革命。

风云资本投资总监翟玉斌:我认为冬天的概念是相对的。所谓的首都冬天已经来到我们的舞台,我们实际上更加成熟了。最热的时候已经过去了。无论是通过互联网股权实现还是产业实现,他现在都不那么头脑发热,我们的基金投资也不那么激烈,或者筹资方面不那么顺利,这导致了投资步伐的放缓。加上整个经济周期的低迷,我国现在是首相的宣传重磅出击。这里的供应方处于一个大环境中。事实上,它不像你会对我们说的那么冷。我们同样凶猛。

所以我们不认为冬天有多冷,尤其是现在我仍然非常热衷于网络金融和房地产领域。天气热的时候,项目不怎么看我,很难谈论。《启蒙之星》副总裁魏松:作为一个经济周期,资本冬天的话题肯定有高峰和低谷,这本身就很正常。对于投资来说,许多项目和企业家在首都冬季反而会有机会。我也非常同意这个观点。

在资本的寒冬,确实有一些融资困难,但我们已经看了一些项目,仍然希望它们能够回归商业性质。寒冷的冬天过后,一些首都可能会春天,他们可能会得到很多钱。

洪泰基金副总裁黄龙海:我对寒冷的冬天有几点看法,这是一个永恒的真理。只要是金子,它就会发光。优秀的企业家和企业家从不害怕得不到钱。有两个重要的变化。一是股息。我现在看到这个市场的许多红利正在消失。为什么冬天这么热?因为股息已经消失。奖金的消失意味着什么?这意味着新一代企业家将不得不抓住这一变化。因为一波股息的消失也会带来另一波股息的上升,这是一个非常重要的关键时期,也就是我们如何捕捉这一变化。我认为这种变化在这个时候对企业家来说要求特别高。在稳定的环境中,O2O非常受欢迎。我将制作一个O2O模型,因为这个模型可能已经过验证。我有一个很好的团队,当我这样做的时候,我可能会筋疲力尽。然而,在不断变化的环境中,一些股息正在消失,一些股息正在上升。我如何捕捉这一变化?

让我谈谈什么红利正在消失:

首先,应用红利正在消失。

移动互联网兴起后,我们巩固了我们使用的应用,如微信、支付宝、淘宝等。我们已经巩固了这几个应用。之后,新应用的难度变得非常高,也就是说,应用奖金消失了。

第二,电子商务渠道的红利消失了。

现在,任何消费者产品,无论是轻型车还是在线车型,我都想在电子商务中销售我的产品。事实上,在电子商务中销售产品没有优势。目前,电子商务的流量也非常昂贵,这意味着电子商务的红利已经消失。

第三,离线渠道的红利也消失了。

这所谓的消失是什么?过去,有些人的渠道是国王。一旦我掌握了渠道,我就掌握了发展。但是在这个时候,传统的渠道红利也消失了。我们看到的最明显的例子是娃哈哈。娃哈哈在中国曾经是一家特别大的企业,盈利约700亿元,但今年的预测是400亿至500亿元。事实上,娃哈哈的最终核心竞争力来自于他对传统渠道的控制,但现在渠道不再构成你企业的竞争力,因为传统渠道越来越发达,许多新玩家可以进入这个市场,所以传统渠道的红利已经消失,渠道为王的时代已经过去。

中国是一个幅员辽阔的地方。我们经常发现在一线城市和三四线城市获得的信息往往有很大的偏差。这是信息不对称。尽管有电视、报纸和电脑,但信息仍然高度不对称。

当新浪微博崛起时,它首先开始打破这种模式,然后微信变得更加强大。现在信息几乎是高度对称的,也就是说,那些过去通过虚假宣传趾高气扬、高高在上的公司只能做营销,而不能做产品,也不能做。

我看到这四个重要的奖金消失了,我还看到另一波奖金上涨,即所谓的消费升级的变化,这可能是消费者群体,包括有许多机会的市场。我想我们可以从三个方面来讨论它。

首先,质量升级,我们需要更好的东西,所以这个国家也在谈论供给方面的改革,这就是为什么。

第二,品牌升级,也就是说,我们对品牌的吸引力不再仅仅是一个名字就是一个品牌。我们需要与这个平台产生共鸣。我希望你的个性和我的一样,品牌也是一个人。我希望和你交朋友,品牌也需要升级。

第三,生活方式正在升级。

等等这些东西构成了当前的首都冬天,也就是说,市场正在酝酿一场伟大的革命,但是这场伟大的革命需要我们用敏锐的直觉捕捉。

anfulan资本投资总监秋枫:一个问题是谁提出了资本冬天的想法,另一个问题是如果你有冬天,你可能有夏天。去年夏天还是夏天?我不认为去年是一个夏天,它只是一个非理性的繁荣。例如,当我驾驶一辆特殊的公共汽车时,司机说他想找几个朋友来做一个项目。也许每个人都想找几个人做几个项目。所以当时市场上可能有几种商业模式,2B,2C,2PC,另一种商业模式是2PC,2PC,我认为占80%。今年是一个好时机,不是一个资本的寒冷冬天,资金的数量确实很少,但我认为这是正常的,因为你节省了我的时间,因为我以前看到的90%的项目都是坏项目,我花了90%的时间来区分好项目和坏项目,挑出好项目,然后继续看到它们。

现在经过自然选择后,有些人在所谓的寒冷冬天发现了这一点。现在愚弄他们可能不容易,所以他们根本就不做。也许可以看到一些高质量的项目,但它是有限的。因此,我认为这是很正常的,提出首都冬季的人有异议。什么是首都冬季?资本有许多层次。也许你在风险投资领域。投资项目的来源越来越少。筹集资金有点困难。风险投资本身也是一个问题。如果你给LP带来高收入,就不会有问题。你自己投资的一些不好的项目是混乱的。一些投资者表示,创业99%不可靠。我认为90%的投资者至少不可靠。

所以首都冬季是一个错误的命题。是一个机构提出了这个首都冬天吗?他自己也扔了很多不好的项目,但最终还是忍不住,所以他说现在是首都的冬天,所以我没有扔进去,这可能是一回事。

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页是一块垫脚石。放轻松。安福兰资本投资总监秋枫:英国石油公司的全称是商业计划,也就是说,你的计划是什么,不用说,市场问题太多了。让我们来谈谈数万亿个市场。另外,例如,我们会喜欢你的团队。给你平台的人不需要太突出。我以前见过血压。他的团队写了7页,大约20人,加上顾问,这也是小字。你可以写核心人物。没有必要写太多。英国石油公司写了四个要点:“首先,该做什么。

第二,你想要什么资源?

第三,你以前的经历能支持你现在正在做的事情吗?

第四,为什么你能成功,别人不能,你做一个精确的分析。

就像市场不需要写太多,写一页就足够了,只要画一张柱状图。

洪泰基金副总裁黄龙海:我其实看得更少,因为即使我看了,我也可能看英国石油公司2-5分钟。我认为,作为投资者,我们心中有一个算盘,无论是田径还是行业、领域或类别。我们知道什么值得看,什么不值得看。

现在英国石油公司变得越来越华丽,越来越漂亮。我想打印出来。用1-3页总结的许多英国石油公司可以清楚地解释你在做什么样的产品,你在服务什么样的产品,你在服务什么样的人。我认为核心所做的已经足够了。

对于我们早期的投资来说,会见人是非常必要的。你不能在英国石油公司显示你是谁,只要你能吸引我们来见你。(看看什么样的单词或类型会让这个英国石油公司去世?万亿美元的市场。“启蒙之星”副总裁魏松:事实上,投资者见到英国石油公司的时间有限。我认为如果每个人都想给投资者留下深刻印象,最好在这里展示他们的项目、团队和一些亮点,这样投资者就能看到这些亮点。他可能对未来与企业家的进一步接触感兴趣。我认为这更重要。英国石油可能只是敲开了融资的第一扇门,最终决定投资者在投资时必须看到个人。

所以我认为这件事很重要,不那么重要,或者说最重要的是扎实地做好自己的项目。例如,当我们进行下一轮融资时,我们没有做英国石油公司,我们做得很扎实。其他人来到我们家门口,我们没有做英国石油公司或路演。投资已经完成。

风云资本投资总监翟玉斌:我不怎么看好英国石油,因为我觉得这个行业很特别,所以基本上我不需要写英国石油,而是看看团队。

我会要求第一次见一个人,不要太多,然后第二次我要你带团队到这里来,看看团队里的人,一定有比我更好的人,我一定会投给比我更好的人,我不能投给比我更差的人,我自己会怎么做?核心首席执行官可能不是那么强,但一定有几个强有力的人愿意追随你。

我认为团队看到的更多,尤其是我更关心渠道、你已经有的门槛、你可以远离的关键节点以及你在行业中的声誉。口碑非常重要,基本上很难做名声不好的事情,而你对行业的独特思考和判断,你将走向下一个节点。如果我认为这种步进方法有问题,我会与他沟通,并在沟通过程中做出另一个判断。例如,我说甲,你说乙,然后我们讨论并认为丙是好的。那么让我们考虑一下应该如何一起完成。如果你坚持乙,然后和我有很大的不同,我会放弃。当然,这也是投票委员会之间的沟通。

所以我认为这个项目仍然是以人为本的,即使你的人现在不太好,如果我手里有这个项目,我会很乐意向你推荐,等你讨论完之后再来看我。

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Investment is to find good people and good事迹

安福兰资本投资总监秋枫:每个投资者都有自己的方法和判断逻辑。我确信我仍然能看到他是否有技术障碍,以及球队的表现。主要核心是这两点。因为我认为如果你想扩展,这两点可以扩展很多东西。这个团队至少不能成为丝企业家。所谓丝企业家意味着我过去没有任何积累。我想做一个从零到一的项目,这在中国很难实现,因为一步走得快,半步走得快。

如果你说你以前没有在一个行业积累过,这就相当于说你没有发现这个行业的痛点,那么你怎么能根据这个痛点来制定一个项目来解决这个痛点并建立一个商业模式呢?

所以我会看看他的团队背景如何,以及他是否真的理解。例如,有时他看科学和技术。许多人没有参与这个项目。EMBA出来负责这个项目。他也不明白。或者首席技术官以前不是一种图像类型。他现在从事图像识别。他以前可能做过网络架构,这是不同的。

机构干预是为了获利,因为在这个领域的投资不是很浪漫。当然,体育课在早期阶段需要一点情绪,因为体育课可能是在看财务报表,机器人可以代替它们。然而,如果在早期阶段没有财务数据,它肯定是基于人们更情绪化和许多纬度的判断。所以我会多观察一些人。

洪泰基金副总裁黄龙海:首先,我认为不同的行业对人有不同的标准。我主要关注消费品和零售业。也许我们会有一个这个人想要满足的大清单。我说了三件更重要的事

这三点尤其重要。首先是你能否先让我喜欢你。这非常重要。我们是否有愉快的谈话,你周围的人是否容易喜欢你。我认为这是非常重要的一点。第二个领导者的气质,很重要的一点是我愿意和你做,你是那种让我觉得我愿意和你做的人,我觉得你可以掌权。第三是行业洞察力,我认为这个人比我强,这就是为什么我们要花大量精力对每个行业进行深入研究,因为我需要提高自己的技能,才能抵抗其他人。

我的技能水平是一个基线。我可能不是很好,但我有一定的基准。只要你比我强,我想你对这个行业的了解就比我深。我认为至少我们值得跟进。关于这三点,这只是我自己的观点。“启蒙之星”副总裁魏松:简而言之,我们的投资逻辑是找到这些好人好事。好人实际上是项目成功的关键。事实上,他开始的项目可能与他最终成功的项目相去甚远,但这并不重要。虽然一个优秀的企业家会在这个过程中改变他的方向,但那些拥有成功基因的人将来一定会成功。这是我的观点。

事实上,一个好企业家有什么品质?我认为有几点:

首先,正直。

我们的组织从1994年开始工作。到目前为止,该案还没有任何带有道德风险的投资。我们对此非常关注。

第二,良好的成长。

我们是天使。我们的基金是长期的,可能要到10年后才会上市,所以我们会要求他有更好的成长,比如他的学习能力、情商、领导力、创业精神等。

我认为这两点非常关键,另一点是他的合作精神和团队的相互融合。

初创公司的死亡原因:支持资金过多,商业模式没有建立,团队不稳定.

初创公司的死亡原因:支持资金过多,商业模式没有建立,团队不稳定.

风云资本投资总监翟玉斌:可惜所有项目都先夭折了。我投资了,但我对企业家非常尊重和钦佩,因为这太难了,而且真的不容易。我这辈子犯了罪,这辈子开始做生意了。事实上,失败的原因有很多,比如市场风险和商业模式风险,我们就不多提了。归根结底,有一件事与我们的资本有关。也许我们太支持人了。给予太多是一种方式。另一种方法是打太多的鸡血,设定太高的目标。或者我们打赌。给钱的速度值得怀疑。

给钱的节点非常重要。一些企业家可能认为我几乎已经为预甲准备好了。为什么天使们还没有给钱呢?很大一部分原因是我们认为这个节点不能给你钱。给你钱很容易发生意外,尤其是在最热的时候。例如,当骑自行车特别受欢迎时,你说你会在这个时候给它。融资的披露可能会延迟两个月。结果,当它出来的时候,我不得不公开它。有时它被误导了。与我们的资本最相关的是这一点,也就是说,如何给钱是非常重要的,以及何时和如何花这笔钱都要事先讨论。当然,这是一个非常详细的问题。

当然,企业家的融资逻辑非常重要,也就是说,你不能把自己挂在树上。此时,我希望你能在几条船上行走,选择最适合你的一条。如果你认为我给钱慢,你可以马上换船。

第二,项目本身仍处于更高的水平。商业模式尚未建立。这是一个需要投资者判断的问题。我们认为这条赛道上应该有3到4名球员。结果,一两个玩家幸存了下来,其余的都死了。没有出路。经济不景气。如果国内生产总值一直高于8,它肯定能在4个玩家中存活下来。

另一点是团队内部的不稳定。为什么我们说不支持丝创业?丝这个词不是贬义词。它描述了一种心态,也就是说,一些人从未见过巨款,突然账户里有2000万元。以前,我不认为这是决定性因素。后来,我发现这件事似乎真的很可怕。我们能一下子用2000万元和2000万元做什么?三个月半的工资几乎一样。一旦打印出来,他就不知道怎么花了。因为钱的缘故,即使是一些人也有一些东西。我认为这样说其实不是很好,因此,我们认为在判断这个项目时,必须要建立团队,并且必须事先确定项目的背景和模式,你是要杀2亿元还是200万元。“启蒙之星”副主席魏松:我认为死亡或失败是一个中性词,不一定是坏事。事实上,我在美国见过许多企业家,但他非常愿意谈论自己的失败或死亡经历。他觉得他从这次经历中学到了很多。他很乐意告诉你这次经历。毕竟,西方说失败是成功之母,我也觉得其中有些道理。像美国联赛一样,前一个项目没有成功,后来他换了别的项目。他可能又取得了巨大的成功。

所以我认为整个移动互联网时代的最大好处是让你的启动成本(包括失败的成本)非常低,这样你就可以快速启动业务,验证你的模式,快速死亡,快速启动业务,快速成功。事实上,在这件事上,我起初还是持非常中立的观点。具体来说,失败的原因本质上是整个启动项目的业务逻辑是否不合理。这可能是我认为最重要的原因。

第二个原因是整个团队可能没有足够的能力来运营和管理企业,例如,融资的速度、花钱的速度、团队的管理等等。新创人员缺乏经验也可能导致一些企业倒闭。

但是我的总体观点是失败并不可怕。成功的人最终会成功。

安福兰资本首席投资官秋枫:我认为唯一的一点是人与团队和投资者之间的关系。一些项目最终没有消亡。他们应该已经死了,因为他和投资者关系很好。投资者救了他,发现他是一个资源。他的个人关系也非常重要。例如,我遇到了翟刚才提到的情况。其他组织的人给我看了一些他们投票支持的项目。也许在那个人拿了1000多万元后,他经常去国际贸易中心,总是交朋友,只是吃喝,然后他从事的项目就死了。

我以前遇到过一些事情,也就是变调。我可能是台湾伟大才华的创始人。我只差一点,因为他以前的同事说他以前相对贫穷,他们担心他拿到钱后,比如2000万就行不通了。这也是考虑因素之一。还有最后一场争夺金钱的斗争,那就是赃物的不均衡分配。因为我还听说一些车队最有能力为核心创始人之一购买宝马五系顶级配件,但他们后来也拿到了钱。我不知道投资者在那之后会怎么想。无论如何,这些团队的内部财务监督是无用的,死亡是正常的。这只是时间问题。

你可以住在酒店,也可以去拉斯维加斯赌博,只要你赚钱。如果你不赚钱,最后你把投资者的钱作为你自己的奖金,购买你想要的体验,那么你对你的团队没有责任,对投资者没有责任,你有道德问题。

融资的节奏非常重要。

融资的节奏非常重要。

安福兰资本投资总监秋枫:团队要花很多时间才能获得融资。我不建议他总是考虑如何融资。他必须把注意力放在手术上,然后再考虑融资。如果你真的有融资节点,我可能想提前半年,至少半年。例如,根据他的发展,他已经考虑过了,然后他将不得不采取一个大的行动,可能还需要招募很多人。然后你可能不得不提前拿到钱。之后,一些投资者会更慢地到达账户,否则将账户分成几笔交易将是个问题。因此,这是必要的

宏泰基金副总裁黄龙海:我认为融资的节奏非常重要,中间有很多技巧。总的来说,我会和创始人保持良好的沟通。其中之一是融资。至于融资计划,这位经常和他谈论整个融资计划以及如何加快融资节奏。我认为这种子业务和不同类型的业务融资是不同的。就我个人而言,我认为这是投资者的责任,因为我们也更专业,对市场感知更敏感。就这一部分而言,我会帮忙做这件事。“启蒙之星”副总裁魏松:从安全角度来看,你必须在6个月到1年前开始融资,然后才能花掉这笔钱。其他情况可能互不相同。从安全角度来看,情况就是这样。

风云资本投资总监翟玉斌:如果时间还早,你可能要花大部分时间去找钱。正如你刚才所说,这是你的能力。以前好多了。如果你现在不学,学得越早越好。半年是一个我们通常认为更合适的节点。我们应该和以前投资过你的人以及你的团队交流。这笔钱将如何使用?我个人认为这个项目的现金流会更好,所以不会那么紧张,但我会提前打个招呼。我认为你现在不需要缺钱。当你缺钱时,谈论它并不容易。谈论它是非常被动的。采取预防措施。